人民币七连贬!引发各投行对新兴市场投资的不明朗
源 / 文 / 2018年06月28日 10时32分


  6月28日,人民币兑美元中间价调贬391个基点,报6.5960,连续七日调贬,再创逾一年半以来最低。前一交易日中间价报6.5569,16:30收盘价报6.5950,23:30夜盘收报6.6040。


  针对人民币的七连跌,其实有部分基金的抄底已显现。”Subadra?Rajappa表示,6月27日盘中人民币兑美元汇率一度从年内低点6.6145回升至6.5859,表明部分机构开始在人民币破“6”之际入场抄底,这也刷新2016年以来最长下跌天数纪录。而这记录也触发高盛、花旗等大型投行纷纷调低新兴市场货币投资占比。

  高盛集团表示:因为美国的贸易保护主义抬头可能致使全球经济衰退,目前它正降低新兴市场国家货币的超配仓位,转而青睐更具防御性的投资策略。

  花旗集团警告称:受美联储鹰派加息与美元走强双重影响,流向新兴市场资产的资金将会减少,因此新兴市场经济增速与货币正面临新的下滑压力。

  摩根士丹利则直接建议:下调新兴市场资产比例,理由也是美元走强与美国贸易保护主义抬头。

  当然并不是所有国际投资机构都跟风削减人民币等新兴市场货币投资占比。甚至有同一家投行围绕新兴市场货币投资策略也出现分歧。比如:

  有“新债王”之称的美国对冲基金DoubleLine?Capital创始人Jeffrey?Gundlach近期表示,无论长短期美债收益率曲线是否平坦(甚至倒挂)现象,美联储鹰派加息叠加财政刺激政策,已足以令美国经济走上“自杀之旅”,因为美国同时在不断扩大赤字规模与鹰派加息,导致居高不下的美国政府财政赤字将给经济长期成长带来负面冲击。

  英国大型资产管理机构安石投资集团有限公司(Ashmore?Group?Plc)表示,当前新兴市场货币估值相当便宜,令其下跌幅度有限,反之美国贸易保护主义抬头可能影响美国经济增长,将导致美元冲高回落带动新兴市场货币反弹。

  瑞银财富管理则发布最新报告称,随着全球贸易冲突令美国经济增长前景蒙上阴影,未来数个月全球资金会重返新兴市场,令新兴市场国家股票类资产实现两位数反弹。

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